Билле Аугуст закончил две киношколы - в Стокгольме (1971) и Копенгагене (1973). Работать
в кино начал в качестве оператора в конце 1970-х. Первый собственный фильм «
Медовый месяц» поставил в 1978 году и сразу получил датскую национальную
кинопремию «Бодил» в номинации «лучший датский фильм». После этого снял ещё
несколько фильмов как оператор и поставил телефильм
Maj. В 1983 и 1984 годах поставил два фильма по
произведениям датского писателя Бьярне Ройтера - «
Заппа» (1983) и «
Мир Бастера» (1984).
В 1987 году фильм Аугуста «Пелле-завоеватель» по роману Мартина Андерсена-Нексе был
показан в основном конкурсе Каннского фестиваля и получил главный приз - «Золотую
пальмовую ветвь». Позже этот же фильм получил и «Оскар» за лучший фильм на
иностранном языке. Каннский успех был повторён в 1992 году, когда «Золотой
пальмовой ветви» был удостоен фильм Аугуста «
Благие
намерения». Таким образом, Билле Аугуст стал вторым (после Фрэнсиса Форда
Копполы) режиссёром, дважды получавшим главный приз фестиваля в Каннах (после
Аугуста это достижение повторили Эмир Кустурица, Сёхэй Имамура, братья Дарденн и
Михаэль Ханеке).
После этого Аугуст отправился в Голливуд, но ни один его фильм там не имел такого
успеха, как ранние картины. Тем не менее, он поставил такие фильмы, как «
Отверженные» (1998, экранизация романа Виктора Гюго) и «
Прощай,
Бафана» (2007). 23 сентября 2011 года он объявил, что открыл свою киностудию в Ханчжоу
(КНР).
Был женат на актрисе Пернилле Аугуст , у пары двое детей.